少し遅くなりましたが、明けましておめでとう御座います。
先の記事にて「今年は出来るだけ早い内に、（出来れば3月に至らないうちに）
高級ワインを大量にストックされておくことをお薦めします」と記載しました。
皆様ご存じにのように、凄まじい勢いでユーロ安が進んでいます。
このブログでも、ギリシャ問題が日本のマスコミで取り上げられる以前から
ユーロ「通貨」が暴落していくリスクを指摘してきました。
もはや、為替は1ユーロ100円を切ってしまいましたね。
これはもう、タガが外れてしまった状況です。
ご存じのように、現在のユーロ参加国は、各国の中央銀行が自らの裁量で
マネタリーベースを増やせるようなスキームを組み立てられるシステムではありません。
自ら打てる施策は限られ、なにをするにも時間ばかりが過ぎていきます。
しかも、経常収支黒字国のドイツ（国民の血税）だけが頼りです。
もしかしたら、ドイツが、国内世論に負けユーロを離脱するかもしれない。
そうしたら、イタリア始めとするユーロ圏の財政破綻国家（PIIGS諸国なんて言われていますね）の経済復活なんて、あり得ない。
ソフトランディングを計ろうにも、
これら財政ダメダメ国を強制的に是正させたり・追い出す仕組みも、現在のユーロにはない。
ユーロ通貨が再び市場から信認を得るには、数年かかるだろう、との読みは、概ねテレビ報道のとおりだと思います。
そこで、ワイン好きは、こう考えるわけです。
「もう少し待てば、ユーロは更に不安定になるので、通貨安になるから、ワイン等の輸入品も更に安くなるはずだ」。
為替の視点からは短期的にはそのとおりなのですが、実はそんなにシンプルではないかもしれない、というのが
今回のお話です。
報道のとおり、イタリア財政赤字は酷く、国債は暴落（金利高騰）を続け、
国家がデフォルトするのではとの噂すら出でいますが、
実際の国内は銀行による貸し渋り・貸し剥がし等の信用収縮は、日に日に広がりを見せています。
そう、嘗て、約20年前に私たち日本人が経験したことが、今のヨーロッパでリアルタイムに進みつつあります。
少し大胆ですが、今年早々にイタリアを始めユーロ圏の大手銀行の中には
預金封鎖等の取引制限措置を実行せざるを得ないところや、業務停止、最終的に経営破綻に追い込まれる銀行が、ドミノ式にででてくるのでは、という予測をしています。
1月4日に中央銀行が市中お金が廻るようにと、
ヨーロッパの主要銀行に大量の資金供給を行なったそうですが、
実情は、銀行が潰れた時の為の減資としてストックされているだけで市中にお金は廻っていません。
供給されたお金で自国債を購入している節もない。
（借りる側も今後デフレになるのが分っている中、お金借りてまで投資する企業なんて限られています）
現地の銀行が預金封鎖や取引額制限といった手段に出ることも、今のうちから覚悟しておかねばなりません。
通常、ワイン等の輸入商材を大量に海外から仕入れる際、「L/C Letter of Credut 信用状」口座を持ちます。
L/C は、国際的な決済方法のひとつで、信用銀行を経由し、
企業が取引をしている銀行間の取引を保障してくれる、システムです。
このL/Cを開設している輸出国側の銀行が、経営破綻に及ばないまでも、
預金封鎖や取引額制限をしてきた際、
日本側とタイムリーに決済することが困難となり、今まで不要だった手間や労力やコストが発生することが予測されます。
当然、現地生産者から日本に入ってくるまでの中間業者にとっても、決済だけでなく資金繰りも厳しくなります。
輸送品質にも影響がおよぶでしょう。
それまでユーロ圏やBRICSに投資されていた、行き場の無くなったマネーも
原油価格や原材料に流れていきますので、そうしたコストは単価にも反映されます。
仮にイタリア政府がユーロからの離脱を宣言しても、
国境封鎖によるコスト増や、新通貨との混乱は避けられません。
これまで安定した量を安定した品質で、当たり前のように買えていましたが、
品目によっては、日本国内の供給量不足により、値上がりする、
という現象も覚悟しておく必要があります。
さらに厄介なのは、ユーロは陸続きである点です。
イタリア国内で預金を引き出せなくなったり、決済が困難な法人は、
車で簡単に国境を越え、外国で行なうようになります。
スペイン・ポルトガルといった財政破綻国が同様の措置を自国に講じた場合も、同様の現象がおこります。
つまり一国でも預金封鎖や取引額制限等おこなった場合、
銀行への取付け騒ぎが、あっというまにヨーロッパ中に拡大する、（場合によっては世界中に）というリスクが
今、目の前に迫っています。
輸入品全般に言えることですが、
特にマーケットバリューのある高級ワインや、思い入れのある銘柄のワインについては、
将来仕入れ原価（買価）が下がるかもしれないという淡い期待を抱くよりも、
現在の信頼の置ける業者を介した流通在庫を早めに抑えた方が賢明である、というのが
僕の見通しです。
直近の節目は、5/6（日）フランス大統領選でサルコジ氏が再選されるか。
恐らく2週間前には、態勢が決しているでしょう。
この時期、今後のユーロ通貨の行く末が透けて見えると思います。
もしも将来1ユーロ50円位になったり、財政破綻国が自国通貨を復活させることによって
日本で同じ銘柄のワインを今日の半額くらいの価格で買える日が来たとしても、大丈夫。
今買ったワインは、ゆっくりセラーで寝かせてから、楽しむこともできます。
（特に、2009年、2011年とイタリアは非常に出来のよいワインが期待できます。）
2012年の皆様のワインライフに、幸あれ。
先の記事にて「今年は出来るだけ早い内に、（出来れば3月に至らないうちに）
高級ワインを大量にストックされておくことをお薦めします」と記載しました。
皆様ご存じにのように、凄まじい勢いでユーロ安が進んでいます。
このブログでも、ギリシャ問題が日本のマスコミで取り上げられる以前から
ユーロ「通貨」が暴落していくリスクを指摘してきました。
もはや、為替は1ユーロ100円を切ってしまいましたね。
これはもう、タガが外れてしまった状況です。
ご存じのように、現在のユーロ参加国は、各国の中央銀行が自らの裁量で
マネタリーベースを増やせるようなスキームを組み立てられるシステムではありません。
自ら打てる施策は限られ、なにをするにも時間ばかりが過ぎていきます。
しかも、経常収支黒字国のドイツ（国民の血税）だけが頼りです。
もしかしたら、ドイツが、国内世論に負けユーロを離脱するかもしれない。
そうしたら、イタリア始めとするユーロ圏の財政破綻国家（PIIGS諸国なんて言われていますね）の経済復活なんて、あり得ない。
ソフトランディングを計ろうにも、
これら財政ダメダメ国を強制的に是正させたり・追い出す仕組みも、現在のユーロにはない。
ユーロ通貨が再び市場から信認を得るには、数年かかるだろう、との読みは、概ねテレビ報道のとおりだと思います。
そこで、ワイン好きは、こう考えるわけです。
「もう少し待てば、ユーロは更に不安定になるので、通貨安になるから、ワイン等の輸入品も更に安くなるはずだ」。
為替の視点からは短期的にはそのとおりなのですが、実はそんなにシンプルではないかもしれない、というのが
今回のお話です。
報道のとおり、イタリア財政赤字は酷く、国債は暴落（金利高騰）を続け、
国家がデフォルトするのではとの噂すら出でいますが、
実際の国内は銀行による貸し渋り・貸し剥がし等の信用収縮は、日に日に広がりを見せています。
そう、嘗て、約20年前に私たち日本人が経験したことが、今のヨーロッパでリアルタイムに進みつつあります。
少し大胆ですが、今年早々にイタリアを始めユーロ圏の大手銀行の中には
預金封鎖等の取引制限措置を実行せざるを得ないところや、業務停止、最終的に経営破綻に追い込まれる銀行が、ドミノ式にででてくるのでは、という予測をしています。
1月4日に中央銀行が市中お金が廻るようにと、
ヨーロッパの主要銀行に大量の資金供給を行なったそうですが、
実情は、銀行が潰れた時の為の減資としてストックされているだけで市中にお金は廻っていません。
供給されたお金で自国債を購入している節もない。
（借りる側も今後デフレになるのが分っている中、お金借りてまで投資する企業なんて限られています）
現地の銀行が預金封鎖や取引額制限といった手段に出ることも、今のうちから覚悟しておかねばなりません。
通常、ワイン等の輸入商材を大量に海外から仕入れる際、「L/C Letter of Credut 信用状」口座を持ちます。
L/C は、国際的な決済方法のひとつで、信用銀行を経由し、
企業が取引をしている銀行間の取引を保障してくれる、システムです。
このL/Cを開設している輸出国側の銀行が、経営破綻に及ばないまでも、
預金封鎖や取引額制限をしてきた際、
日本側とタイムリーに決済することが困難となり、今まで不要だった手間や労力やコストが発生することが予測されます。
当然、現地生産者から日本に入ってくるまでの中間業者にとっても、決済だけでなく資金繰りも厳しくなります。
輸送品質にも影響がおよぶでしょう。
それまでユーロ圏やBRICSに投資されていた、行き場の無くなったマネーも
原油価格や原材料に流れていきますので、そうしたコストは単価にも反映されます。
仮にイタリア政府がユーロからの離脱を宣言しても、
国境封鎖によるコスト増や、新通貨との混乱は避けられません。
これまで安定した量を安定した品質で、当たり前のように買えていましたが、
品目によっては、日本国内の供給量不足により、値上がりする、
という現象も覚悟しておく必要があります。
さらに厄介なのは、ユーロは陸続きである点です。
イタリア国内で預金を引き出せなくなったり、決済が困難な法人は、
車で簡単に国境を越え、外国で行なうようになります。
スペイン・ポルトガルといった財政破綻国が同様の措置を自国に講じた場合も、同様の現象がおこります。
つまり一国でも預金封鎖や取引額制限等おこなった場合、
銀行への取付け騒ぎが、あっというまにヨーロッパ中に拡大する、（場合によっては世界中に）というリスクが
今、目の前に迫っています。
輸入品全般に言えることですが、
特にマーケットバリューのある高級ワインや、思い入れのある銘柄のワインについては、
将来仕入れ原価（買価）が下がるかもしれないという淡い期待を抱くよりも、
現在の信頼の置ける業者を介した流通在庫を早めに抑えた方が賢明である、というのが
僕の見通しです。
直近の節目は、5/6（日）フランス大統領選でサルコジ氏が再選されるか。
恐らく2週間前には、態勢が決しているでしょう。
この時期、今後のユーロ通貨の行く末が透けて見えると思います。
もしも将来1ユーロ50円位になったり、財政破綻国が自国通貨を復活させることによって
日本で同じ銘柄のワインを今日の半額くらいの価格で買える日が来たとしても、大丈夫。
今買ったワインは、ゆっくりセラーで寝かせてから、楽しむこともできます。
（特に、2009年、2011年とイタリアは非常に出来のよいワインが期待できます。）
2012年の皆様のワインライフに、幸あれ。
